Der Cash Conversion Cycle (CCC) verbindet drei Kennzahlen, die jede für sich einen Teil des operativen Geldkreislaufs abbilden: DIO (Lagerdauer), DSO (Debitorenlaufzeit) und DPO (Kreditorenlaufzeit). Zusammen ergeben sie eine einzige, gut vergleichbare Größe: die Anzahl Tage, die ein Unternehmen eigenes Kapital vorstreckt, bevor es aus dem operativen Zyklus wieder als Zahlungseingang zurückfließt.
Die Formel
CCC = DIO + DSO − DPO
DIO und DSO addieren sich, weil beide Kapital binden — erst im Lager, dann als Forderung. DPO wird abgezogen, weil er die Zeitspanne beschreibt, in der das Unternehmen selbst noch nicht bezahlt hat und damit fremdes statt eigenes Kapital im Umlauf nutzt. Je niedriger der CCC, desto weniger eigenes Kapital ist im laufenden Geschäft gebunden.
Wo die Kennzahlen ansetzen
- DIO wird primär durch Bestands- und Beschaffungsplanung beeinflusst.
- DSO ist das Ergebnis des Order-to-Cash-Prozesses — Rechnungsstellung, Mahnwesen, Zahlungsziele.
- DPO ist das Ergebnis des Purchase-to-Pay-Prozesses — Rechnungsfreigabe, Zahllaufsteuerung, Skonto-Entscheidungen.
DSO und DPO sind damit die beiden Stellhebel, die sich über strukturierte, digitalisierte Prozesse am direktesten beeinflussen lassen — DIO hängt stärker von operativen, meist logistischen Entscheidungen außerhalb des klassischen P2P/O2C-Fokus ab.
Warum „DPO maximieren" die falsche Strategie ist
Der naheliegende Reflex — DSO senken und DPO gleichzeitig erhöhen, um den CCC zu minimieren — greift zu kurz, wenn er isoliert verfolgt wird. Ein DPO, der nur deshalb steigt, weil Rechnungsfreigaben schleppend laufen, ist kein Erfolg, sondern ein Prozessproblem. Und ein DPO, der Skontopotenzial systematisch verschenkt, verbessert die Kennzahl auf dem Papier, während er tatsächlich Geld kostet. Der CCC ist eine Diagnosekennzahl — die eigentliche Arbeit passiert in den zugrunde liegenden Prozessen.
Das Gesamtbild
Wie O2C, P2P und R2R als Prozesse zusammenwirken, haben wir im Vergleichsartikel eingeordnet. DSO, DPO und DIO sind die Kennzahlen, an denen sich der Erfolg dieser Prozesse in Zahlen ablesen lässt — der Cash Conversion Cycle fasst sie zu einem einzigen Blick auf die Kapitalbindung Ihres Unternehmens zusammen.